ЦБ не спешит
Пауза в снижении ключевой ставки может затянуться
Итог заседания совета директоров Банка России 23 октября получился самым ожидаемым в этом году. Вновь подросшая инфляция, повышенное кредитование, выбытие мощностей из-за атак на инфраструктуру, проблемы на топливном рынке, с одной стороны, и позитивные бюджетные проектировки, постепенное охлаждение внутреннего спроса и его сближение с возможностями предложения, снижение напряженности на рынке труда — с другой, стали набором факторов, который подвинул ЦБ к логичному решению продлить паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Сигнал на ближайшее, декабрьское заседание регулятор оставил нейтральным, но прогноз по ставке на следующий год ужесточил — теперь это не средние 10,5–12,5%, а 12,5–13,5% годовых.
Сохранив ставку второй раз подряд на уровне 14%, Банк России продлил паузу в начатом в июне 2025 года цикле ее снижения с пикового 21% годовых. Как выяснилось после заседания, предметно, как и в сентябре, совет директоров обсуждал лишь вариант сохранения ставки.
