Раньше политика стабилизации выглядела примерно так: спрос падает - открыть кран, снизить ставку, нарастить госрасходы. Экономика перегревается - прикрутить. Однако законы экономики - это не законы физики. Они складываются из решений миллионов людей, которые меняют поведение при перемене правил игры. Если государство раздает деньги, человек сначала думает, а не придется ли потом расплатиться налогами, не съест ли ее инфляция. И уже потом решает, потратит он деньги или отложит. Он смотрит в будущее, а не на статистику прошлых лет. Холл и Вудфорд встроили эти рассуждения в модели, по которым центральные банки и правительства принимают решения.
Еще в 1978 году Холл опубликовал статью, которая перевернула представления о потреблении. Он исходил из идеи, что человек планирует расходы не от зарплаты до зарплаты, а с оглядкой на доходы, которые рассчитывает получить в будущем. Из этого он сделала вывод: если люди уже учли все, что знают, то предсказать, как изменятся их траты завтра по известной именно сегодня информации нельзя. Расходы меняются только под действием новостей - того, чего никто не ожидал.
Скажем, сотрудник, которому полгода назад пообещали повышение, начинает тратить больше еще до прибавки - например, берет кредит. После повышения его расходы почти не меняются: все уже учтено. И наоборот, человек, узнавший о грядущем сокращении, урежет траты сразу, хотя зарплата пока прежняя. Отсюда вывод для государства: для оценки любой готовящейся новации мало знать ее сумму.…
Вудфор…
